Rapport Annuel du Groupe ADP

I NFORMAT I ONS F I NANC I ÈRES CONCERNANT LE PATR I MO I NE , LA S I TUAT I ON F I NANC I ÈRE ET LES RÉSULTATS ANNUELS 2023 Comptes consolidés du Groupe ADP au 31 décembre 2023

La juste valeur des immeubles de placement, s’élève à 3 348 millions d’euros au 31 décembre 2023 comparé à 3 245 millions d’euros au 31 décembre 2022, soit une augmentation modérée de l’ordre de 3,3 %. À périmètre constant (retraité des nouveaux projets et des nouvelles entrées et sorties sur la période), les immeubles de placement évoluent de + 0,6 %. BÂTIMENTS ET TERRAINS LOUÉS Le taux de couverture des expertises externes pour la valorisation des bâtiments et des terrains loués aux tiers couvre 100 % de leur valeur hors réserves foncières. Les experts immobiliers indépendants utilisent pour leurs évaluations (i) des données confidentielles communiquées par le groupe (comme les états locatifs) et (ii) des hypothèses appropriées dont les principales concernent les taux d’actualisation ou de capitalisation, les valeurs locatives de marché et les avantages particuliers aux locataires. La juste valeur des bâtiments en pleine propriété et non utilisés pour les besoins propres d’Aéroports de Paris, s’élève à 1 640 millions d’euros en hausse de 175 millions d’euros par rapport à 2022. Cette progression s’explique principalement par l’acquisition d’un actif d’entrepôt messagerie connecté en zone cargo, à la livraison de la gare de fret MIDI sur la plateforme de Paris-Charles de Gaulle à mi-année 2023 et par une décompression des taux sur l’ensemble des actifs pour refléter le contexte marché compensé par un effet d’indexation positif. La valeur des bâtiments est impactée à la hausse (soit + 12,0 %), principalement sur les actifs cœur de métier, tels que le cargo (+ 24 %) et les hangars avions (+ 43 %) partiellement compensé par une perte de valeur sur les actifs bureaux accusant des baisses de valeurs locatives au niveau des dernières transactions et d’une hausse des taux plus marquée en raison de conditions de marché tendues sur ces classes d’actifs. Parallèlement, la valeur des terrains loués s’élève à 1 488 millions d’euros au 31 décembre 2023 soit une progression relativement stable de l’ordre de 1 % dans un contexte de rareté foncière et de hausse d’indexation sur des flux sécurisés sur des Les réserves foncières diminuent de 87 millions d’euros pour s’établir à 220 millions d’euros. Les principales composantes de cette évolution se détaillent de la façon suivante : ◆ l’adaptation des développements des réserves aux évolutions du plan masse des aérogares notamment sur la plateforme de Roissy reportés à un horizon plus lointain impacte la valeur des réserves à la baisse pour 17 millions d’euros (parcelle dédiée aux fonctions support aéronautiques) ; contrats de longue durée. RÉSERVES FONCIÈRES

◆ des changements de destination de parcelles sur la plateforme de Paris-Orly avec la revue du potentiel constructible issus des conclusions de l’étude d’urbanisme territoriale et l’ajustement des valeurs locatives en conséquence expliquent une baisse de l’ordre de 64 millions d’euros. Cette baisse se compense par l’intégration des pré projets de parc d’activités sur la plateforme de Paris-Orly et de gare de fret à étage sur la plateforme de Paris-Charles de Gaulle ainsi que par des mouvements de périmètre ; ◆ la livraison de la gare de fret Midi implantée sur la plateforme de Paris-Charles de Gaulle intervenue en milieu d’année 2023 impacte quant à elle à la baisse la valeur des réserves. Les surfaces des réserves constructibles à vocation immobilière s’élèvent à 279 hectares (hors biodiversité et projets en cours) en perte de 54 hectares essentiellement sur Orly au titre de la biodiversité, de parcelles transférées pour les besoins aéronautiques ou encore requalifiées en terres agricoles. HYPOTHÈSES DE VALORISATION ET ANALYSE DE SENSIBILITÉS Compte tenu du peu de données publiques disponibles, de la complexité des évaluations d’actifs immobiliers et du fait que les experts immobiliers utilisent pour leurs évaluations (i) les états locatifs confidentiels du groupe, (ii) des données non observables publiquement comme les hypothèses de taux de croissance de loyers, ou les taux de capitalisation ; le groupe a considéré la classification en niveau 3 de ses actifs comme la mieux adaptée (cf. note 9.5.2 sur la hiérarchie des justes valeurs). Une variation combinée de + 25 à + 75 points de base des taux d’actualisation et du taux de rendement à la revente, appliquée sur l’ensemble du portefeuille des immeubles de placement, ferait diminuer de 113 millions d’euros (soit - 3,6 %) à 194 millions d’euros (soit - 6,2 %) la valeur du patrimoine hors droits de mutation et frais (hors réserves foncières). 6.3.3 Informations complémentaires La loi du 20 avril 2005 prévoit que dans le cas où serait prononcée la fermeture, partielle ou totale, à la circulation aérienne d’un des aérodromes exploité par le Groupe ADP, un pourcentage d’au moins 70 % de la différence existant entre, d’une part, la valeur vénale à cette date des immeubles situés dans l’enceinte de cet aérodrome qui ne sont plus affectés au service public aéroportuaire et, d’autre part, la valeur de ces immeubles à la date où ils lui ont été attribués, majorée des coûts liés à leur remise en état et à la fermeture des installations aéroportuaires soit versé à l’État.

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AÉROPORTS DE PARIS / DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023