DEU - VFR test

6 INFORMATIONS FINANCIÈRES CONCERNANT LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIÈRE ET LES RÉSULTATS ANNUELS 2024 COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE ADP AU 31 DÉCEMBRE 2024

BÂTIMENTS ET TERRAINS LOUÉS Le taux de couverture des expertises externes pour la valorisation des bâtiments et des terrains loués aux tiers couvre 100 % de leur valeur hors réserves foncières. Les experts immobiliers indépendants utilisent pour leurs évaluations (i) des données confidentielles communiquées par le Groupe (comme les états locatifs) et (ii) des hypothèses appropriées dont les principales concernent les taux d’actualisation ou de capitalisation, les valeurs locatives de marché et les avantages particuliers aux locataires. La juste valeur des bâtiments en pleine propriété et non utilisés pour les besoins propres d’Aéroports de Paris, s’élève à 1 778 millions d’euros en hausse de 138 millions d’euros par rapport à 2023. Cette progression s’explique principalement par la reprise en plein propriété du bâtiment entretien moteurs en Zone technique Ouest, par un effet d'indexation avantageux, par le déclenchement de la part variable sur les hôtels (sur 50 % des hôtels du portefeuille), des nouvelles prise à bail sur les hangars à Roissy Charles de Gaulle, mais aussi par une décompression des taux sur l'ensemble des actifs pour refléter le contexte marché compensé par l'indexation positive. La valeur des bâtiments est impactée à la hausse principalement par une contribution des actifs cœur de métier, tels que le cargo à hauteur de 20 %, l'offre industrielle pour 28 % et les parcs d'activité pour 30 % , contre une stabilité de la valeur sur les actifs bureaux malgré la fragilité du marché. Parallèlement, la valeur des terrains loués s'élève à 1 575 millions d'euros au 31 décembre 2024, soit une progression relative de l'ordre de 6 % dans un contexte de rareté foncière, d'une hausse d'indexation sur des flux sécurisés sur des contrats de longue durée, combinée au déclenchement de la part variable terrains sur les hôtels et des nouvelles prises à bail terrain qui sortent donc périmètre des réserves foncières. RÉSERVES FONCIÈRES Les réserves foncières augmentent légèrement de 1 million d'euros pour s'établir à 221 millions d'euros. Les principales composantes de cette évolution se détaillent de la façon suivante : Des mouvements sur le périmètre des réserves foncières vers les terrains loués, des changements de destination de parcelles sur la plateforme de Paris-Orly avec la revue du potentiel constructible issus des conclusions de l'étude d'urbanisme territoriale en lien avec le projet Orly 2035 et

une mise à jour du planning d'un projet de parc d'activité. Cette baisse se compense par l'intégration des pré-projets de parc d'activités et de gare de fret à étage sur la plateforme de Paris-Charles de Gaulle. Les surfaces des réserves constructibles à vocation immobilière s'élèvent à 268 ha (hors biodiversité et projets en cours), en perte de 11 hectares essentiellement sur Paris Charles de Gaulle au titre des mouvements de parcelles vers le périmètre des terrains loués et sur Orly au titre des parcelles transférées pour les besoins aéronautiques. HYPOTHÈSES DE VALORISATION ET ANALYSE DE SENSIBILITÉS Compte tenu du peu de données publiques disponibles, de la complexité des évaluations d’actifs immobiliers et du fait que les experts immobiliers utilisent pour leurs évaluations (i) les états locatifs confidentiels du groupe, (ii) des données non observables publiquement comme les hypothèses de taux de croissance de loyers, ou les taux de capitalisation ; le Groupe a considéré la classification en niveau 3 de ses actifs comme la mieux adaptée (cf. note 9.5.2 sur la hiérarchie des justes valeurs). Lors de la campagne de valorisation 2024, le Groupe a intégré les premières estimations des investissements nécessaires pour atteindre les objectifs de sobriété énergétique issus du décret 2019 771 du 23 juillet 2019 dit « décret tertiaire », Une variation combinée de + 25 à + 75 points de base des taux d’actualisation et du taux de rendement à la revente, appliquée sur l’ensemble du portefeuille des immeubles de placement, ferait diminuer de 118 millions d’euros (soit -3,5 %) à 333 millions d’euros (soit -10 %) la valeur du patrimoine hors droits de mutation et frais (hors réserves foncières). 6.3.3 Informations complémentaires La loi du 20 avril 2005 prévoit que dans le cas où serait prononcée la fermeture, partielle ou totale, à la circulation aérienne d’un des aérodromes exploité par le Groupe ADP, un pourcentage d’au moins 70 % de la différence existant entre, d’une part, la valeur vénale à cette date des immeubles situés dans l’enceinte de cet aérodrome qui ne sont plus affectés au service public aéroportuaire et, d’autre part, la valeur de ces immeubles à la date où ils lui ont été attribués, majorée des coûts liés à leur remise en état et à la fermeture des installations aéroportuaires soit versé à l’État.

596

AÉROPORTS DE PARIS w DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2024