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Informations financières concernant le patrimoine, la situation financière et les résultats semestriels 2020

Comptes consolidés du Groupe ADP au 30 juin 2020

Les taux d'actualisation, et notamment le coût des fonds propres, sont en augmentation depuis le 31 décembre 2019. La crise sanitaire du premier semestre a en effet eu des incidences notables sur la prime de marché, et les betas des

sociétés du secteur aéroportuaires, tous deux à la hausse. Cette augmentation des taux d'actualisation a un impact défavorable sur la valeur recouvrable des actifs du Groupe, estimée sur la base de flux de trésorerie actualisés.

Les pertes de valeur et reprises s’analysent comme suit :

(en millions d'euros)

Au 30/06/2020

Au 30/06/2019

Pertes de valeur sur écart d'acquisition

(45)

(12)

Pertes de valeur sur autres actifs incorporels

(183)

-

Pertes de valeur sur actifs corporels

(4)

-

Pertes de valeur nettes des reprises sur la période

(232)

(12)

(en millions d'euros)

Au 30/06/2020

Au 30/06/2019

International et développements aéroportuaires

(177)

-

Commerces et services

(55)

-

Autres activités

-

(12)

Pertes de valeur nettes des reprises sur la période

(232)

(12)

Par ailleurs, un décalage d'un an dans les hypothèses de reprise du trafic pour les concessions intégrées globalement conduirait à une dépréciation additionnelle de l'ordre de 120 millions d'euros. Compte tenu des incertitudes quant à la reprise du trafic qui peut varier selon les concessions aéroportuaires, les tests de dépréciation seront réactualisés dans le cadre de la clôture des comptes annuels au 31 décembre 2020. Les tests de dépréciation effectués sur les principales sociétés du segment Commerces et services ont mis en évidence la nécessité de déprécier l'actif incorporel de la société SDA pour 51 millions d'euros. L'actif incorporel devait initialement être amorti jusqu'en 2022. Un test de dépréciation a également été réalisé sur les actifs des plateformes parisiennes et démontre que la valeur recouvrable reste supérieure à la valeur comptable. En conséquence aucune dépréciation n'a été constatée sur ces actifs. Une augmentation du taux d'actualisation de 100 points de base n'engendrerait pas de dépréciation. Néanmoins, la décision du Groupe d'arrêter des travaux sur les plateformes parisiennes a conduit à une mise au rebut d'actifs corporels en cours pour un montant de 4 millions d'euros. Autres segments

Segment International et développement aéroportuaire Dans le contexte actuel le Groupe peut être amené à conduire des négociations avec les concédants et les prêteurs des projets. Dans ce cas, ces renégociations en cours qui auraient des effets favorables pour les sociétés concessionnaires et pour le Groupe, ne sont pas prises en compte dans les cas utilisés pour les tests de dépréciation menés au 30 juin. Seul le plan d'affaires relatif aux concessions de Monastir et d'Enfidha reflète l'état avancé de la renégociation de ces deux concessions. Des tests de dépréciations ont été effectués à la fin du premier semestre 2020 sur les principales sociétés concessionnaires et de services. Ces tests sont basés sur des hypothèses de reprise du trafic de 2021-2023 selon les concessions en fonction de la saisonnalité et du poids des vols domestiques et internationaux. Ils ont mis en évidence la nécessité de déprécier à la fois l'écart d'acquisition et le droit d'opérer d'une concession à l'international pour un montant respectivement de 45 millions d'euros et 132 millions d'euros. Les analyses de sensibilité aux taux d'actualisation montrent qu'une augmentation de 100 points de base sur le taux d'actualisation des principales concessions à l'international conduirait à une dépréciation complémentaire de l'ordre de 75 millions d'euros.

Groupe ADP – Rapport financier semestriel 2020 | 73