Document d'enregistrement universel du Groupe ADP (2022)

ÉTATS F I NANC I ERS

COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE ADP AU 31 DÉCEMBRE 2022

Évaluation de la valeur recouvrable des immobilisations incorporelles, des immobilisations corporelles et des participations dans les entreprises mises en équivalences (cf. notes 4.9 « Entreprises mises en équivalence », 6.1 « Immobilisations incorporelles », 6.2 « Immobilisations corporelles » et 6.4 « Pertes de valeur des immobilisations incorporelles, corporelles et des immeubles de placement »)

Risque identifié

Notre réponse

Au 31 décembre 2022, la valeur nette de l’actif immobilisé de votre groupe relatif aux immobilisations incorporelles, immobilisations corporelles et participations dans les entreprises mises en équivalence s’élève à 13 136 millions d’euros, soit 70 % du total bilan. Cet actif immobilisé est notamment composé : — d’immobilisations incorporelles pour 3 004 millions d’euros, dont principalement des droits d’opérer les aéroports en concession pour 2 539 millions d’euros et d’écarts d’acquisition pour 221 millions d’euros ; — d’immobilisations corporelles pour 8 253 millions d’euros ; — de participations dans les entreprises mises en équivalence pour 1 879 millions d’euros. Votre groupe réalise des tests de perte de valeur sur ces actifs lorsque des indices de dépréciation surviennent, et au moins une fois par an pour les écarts d’acquisition et les immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie. Les critères retenus par la direction pour apprécier l’existence d’indicateurs de perte de valeur peuvent être notamment une performance inférieure aux prévisions, une diminution du trafic, une évolution significative défavorable des données de marché ou de l’environnement réglementaire, une obsolescence ou une dégradation matérielle non prévue dans le plan d’amortissement, étant précisé que le trafic aérien n’a pas encore retrouvé le niveau pré-crise sanitaire du Covid-19 et que le conflit en Ukraine a des impacts sur le trafic aérien vers certaines destinations. Au 31 décembre 2022, votre groupe a ainsi effectué des tests de perte de valeur sur certains droits d’opérer des concessions, sur les écarts d’acquisitions, sur les actifs des plateformes parisiennes et sur la valeur de certains titres mise en équivalence. Ces tests ont conduit à la comptabilisation d’une dépréciation nette d’un montant de 9 millions d’euros. Nous considérons l’évaluation des immobilisations incorporelles, des immobilisations corporelles et des participations dans les entreprises mises en équivalence comme un point clé de l’audit en raison (i) de leur valeur significative dans les comptes consolidés, et (ii) des hypothèses de la direction nécessaires pour évaluer leur valeur recouvrable basée sur les flux de trésorerie ou de dividendes attendus et actualisés, notamment les prévisions de trafic, de chiffre d’affaires et de rentabilité, dans un contexte post Covid-19 impacté par le conflit en Ukraine, l’inflation et la hausse des taux d’intérêt dont les perspectives économiques à court et moyen terme sont difficiles à appréhender.

Les travaux ont consisté principalement à : — prendre connaissance des procédures de contrôle interne relatives à l’identification des indices de pertes de valeur et à la réalisation des tests de perte de valeur ; — étudier les flux de trésorerie ou de dividendes prévisionnels ainsi que les hypothèses clés utilisées pour la détermination de la valeur recouvrable des actifs, apprécier la sensibilité des évaluations à ces hypothèses et contrôler les calculs effectués par votre groupe avec le support de nos spécialistes en évaluation. S’agissant des hypothèses clés, nous avons porté une attention particulière sur : ◆ les prévisions de trafic, en les comparant notamment avec les données externes disponibles (par exemple les données IATA ou Eurocontrol) ; ◆ les prévisions de chiffre d’affaires et de rentabilité, en les comparant avec les données budgétaires examinées par les organes de gouvernance des sociétés concernées ; ◆ les coûts des fonds propres ou les taux d’actualisation, dont nous avons examiné les modalités de détermination et la cohérence avec les hypothèses de marché sous-jacentes. Par ailleurs, nous avons : — testé, sur la base d’échantillons, l’exactitude arithmétique des évaluations retenues par votre groupe ; — apprécié le caractère approprié de l’information donnée dans les notes annexes aux comptes consolidés, notamment sur les analyses de sensibilité réalisées par votre groupe.

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